Concentración e Inadecuación

Una inversión es inadecuada cuando no se ajusta a su perfil de inversión: su edad, horizonte de tiempo, tolerancia al riesgo, necesidades de ingresos, experiencia y situación financiera. Un producto estructurado complejo e ilíquido recomendado a un jubilado que necesita seguridad y acceso a su dinero es un ejemplo clásico.

La adecuación (ahora reforzada por la Regulation Best Interest) es una piedra angular del derecho de valores. Si una recomendación nunca encajó con sus circunstancias, la pérdida resultante puede ser recuperable.

La concentración significa que demasiado de su cartera está en una sola inversión, emisor, sector o tipo de producto. La diversificación existe para limitar el daño que puede causar una sola posición; la concentración elimina esa protección.

La sobreconcentración en notas estructuradas —especialmente notas ligadas al mismo emisor o al mismo puñado de acciones— ha provocado algunas de las mayores pérdidas y laudos de arbitraje recientes.

La inadecuación y la sobreconcentración son fundamentos bien establecidos para la recuperación en el arbitraje de FINRA. Enfocan el caso en lo que el corredor debió saber y hacer, medido frente a sus circunstancias reales, una norma que los árbitros entienden bien.